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中国房地产行业长期还有巨大的潜力和巨大的机会，但是管清友提醒，也不能否认在短期内整个房地产行业面临巨大的压力，很多中小企业逐步退出市场，房地产行业进入一个集中度提高时代，包括房地产企业出现向综合化运营转型的态势。房地产的未来空间潜力，一是城镇化空间带给房地产的潜力不需多说都看得见，目前我国真实的城镇化率42%，名义城镇化率刚刚超过58%，每年城镇化率还在提高一个百分点，这是中国房地产行业最大的供给。有人讲现在是白银十年，我觉得可能有白银二十年。二是中国人均住房改善空间还非常大，不同的房地产类型分化非常大。从人均住房水平上来看，我们是按照建筑面积折算以后，跟国际进行比较，如果按照建筑面积折算后的水平，中国人均住房面积还不到26平方米，我们跟发达经济体的水平其实差距非常大。三是我们的住房平均寿命是30年，英国、美国这些发达经济体的住房平均寿命在80-100年，也就是说再过10年我们过去盖的很多房子都要被推倒重来。考虑到人均居住建筑面积、住房结构上的巨大差异，房地产行业发展空间还非常大。房地产需求进入一个高位的平台期。刚性需求方面，人口拐点对于房地产市场影响最大，如果从国际经验来看，人口跟房地产行业发展非常密切相关。从区域和城市角度来观察，从过去龙头带动龙尾同涨同跌的方式，现在开始出现轮流上涨，出现有些城市涨有些城市跌这种情况，特别是2014年以后，一二三四线城市出现上涨，这一轮房地产调控城市之间的分化表现更加剧烈。二三线城市房地产市场火爆，是整个2018年房地产市场的一个重要支撑，相反一线城市的房价表现比较平稳。未来房地产市场的总体区域分化会越来越严重，房地产开发企业、运营企业对于区域和项目选择越来越重要。房地产市场本身分化和集中度正在提高，我们统计了前100家公司这两年来的集中度，提高非常明显，房地产销售金额入门门槛不断提高，这是一个大的趋势。不同的企业有不同的选择，不同的选择最后的结果差异会特别大。尽管我们看到房地产企业经常在短期遇到现金流的压力、调控的压力，但没有一门生意像中国房地产行业这样能够持续这么长时间，并且还将持续更长的时间。

图表16：A股高波动组估值17年以来显著回落来源：Wind，中泰证券研究所3.3信用利差扩大是风险溢价回归的表现信用利差是低等级信用债风险溢价的衡量指标。长期以来，国内债市AA级信用利差都与10年期国债利率同方向变化（除2012年一小段时间），这主要是受流动性影响。理论上讲，当经济向好时，无风险收益抬升，但信用风险是降低的，信用利差应该收窄，反之亦然。信用利差与国债收益率更多的时候应该反方向变化，可见过去较长的时间内信用利差并没有有效反映信用风险，国内债市对低等级信用债的风险溢价并不充分。

对此，世纪星源相关人士向《每日经济新闻》记者表示，现在监管更严格了，董事两次没有出席董事会就要公告披露具体缘由，可能陈斌觉得不方便了。据这位人士称，陈斌是做业务的，今年以来四处出差，“一出去就不知道需要多长时间，主要还是他个人工作原因吧”。

引人注意的是，课栈网和会唐网均是春晓资本所投资的项目。其中，课栈网的运营主体为北京弟傲思时代信息技术有限公司（简称：弟傲思），该公司2015年6月获得春晓资本2000万元天使轮融资，2016年5月获得稼沃资本8000万元A轮融资。根据天眼查的信息，新疆春晓汇商股权投资合伙企业（有限合伙）持有弟傲思36%股权，为第二大股东。同时，春晓资本曾在2013年和2015年在会唐网A轮和A+轮中进行投资。

关于事件的后续发展，柳传志表示：“固然后面有人冲我来，但做个好企业不代表做个窝囊企业。”(周峰)参考消息网1月15日报道 美媒称，一名英国议员为了能够在1月15日就英国脱欧协议进行投票表决推迟了她的剖腹产手术。据美联社1月14日报道，现年36岁的西迪克原定于1月15日进行剖腹产手术，但在医护人员同意之后将手术推迟到1月17日进行，这样她就可以参加脱欧协议表决。

随后，威尔士民族主义者爱德华兹回怼，“我们已经沦落到一种滑稽状态——英国政府甚至不能保证我们在脱欧时有必要的厕纸供应。”“有人说，愿意把经济冲进马桶，但现在我们却没有厕纸来清理，”爱德华兹说，“这一情况很适合厕所幽默，它也表明无协议脱欧将带来严重后果，甚至影响我们最基本的日常生活供应。”